Grupa Eurocash stawia przede wszystkim na franczyzę

Rok 2025 był dla Grupy Eurocash okresem odważnych decyzji i gruntownych porządków. Mimo że otoczenie rynkowe nie rozpieszczało, a konsumenci zaczęli oglądać każdą złotówkę dwa razy, spółka utrzymała stabilną rentowność. Zamiast walczyć o przetrwanie w każdym segmencie, Eurocash postawił na „odchudzanie” biznesu, by skupić się na tym, co przynosi największe zyski: na franczyzie.

Plan oszczędnościowy i fundamenty pod lepsze wyniki

Grupa wdrożyła szeroko zakrojony program transformacji, który ma przynieść aż 400 mln zł oszczędności kosztowych do 2027 roku. To nie tylko puste deklaracje – spółka już teraz aktywnie zamyka nierentowne hale Cash & Carry, redukuje liczbę sklepów własnych w sieciach Delikatesy Centrum i Duży Ben oraz optymalizuje cały model operacyjny.

Kluczowe wskaźniki finansowe za 2025 rok prezentują się następująco:

• Przychody: 30 mld zł (spadek o 4,6% r/r).
• Skorygowana marża EBITDA: 2,9% (poziom utrzymany z ubiegłego roku).
• Zadłużenie netto: Spadek do poziomu 0,6x skorygowanego zysku EBITDA.

– Podjęliśmy trudne, ale konieczne decyzje, które już dziś przekładają się na poprawę jakości naszego biznesu – stajemy się organizacją prostszą, bardziej efektywną i łatwiejszą do zarządzania – komentuje Paweł Surówka, Prezes Grupy Eurocash.

Wyzwania na rynku FMCG i zmiana nawyków konsumentów

Polski rynek dóbr szybkozbywalnych (FMCG) urósł w minionym roku o 4,6%, ale nie we wszystkich kategoriach panował optymizm. Sprzedaż piwa, alkoholi i napojów była ograniczona, a segment sklepów niezależnych wciąż kurczy się pod presją konkurencji.

Współczesny polski konsument stał się bardziej racjonalny. Częściej robi mniejsze zakupy, szuka okazji cenowych, ale jednocześnie nie chce rezygnować z jakości. Eurocash zareagował na to skupieniem uwagi na segmencie franczyzowym, który jako jeden z niewielu zanotował wzrost przychodów o 2,6% r/r.

Przełomowy moment dla Frisco i platform wzrostowych

Bardzo dobrą wiadomością dla inwestorów jest wynik segmentu projektów wzrostowych. Marki takie jak Frisco i Duży Ben po raz pierwszy osiągnęły dodatni zysk EBITDA na poziomie 3 mln zł (rok wcześniej była to strata 34 mln zł). Sam IV kwartał 2025 roku przyniósł aż 11 mln zł zysku EBITDA, co potwierdza, że e-grocery w wydaniu Frisco staje się coraz bardziej efektywne.

Dyscyplina finansowa jako priorytet zarządu

Mimo niższych przychodów, Eurocash poprawił marżę brutto o 10 punktów bazowych. Koszty operacyjne spadły o ponad 3%, a koszty osobowe aż o 8% w stosunku do roku ubiegłego. To zasługa twardej ręki w zarządzaniu finansami.

– Utrzymujemy wysoką dyscyplinę kosztową i konsekwentnie poprawiamy efektywność operacyjną. Poprawa zarządzania kapitałem obrotowym pozwala nam obniżać poziom zadłużenia – podkreśla Piotr Nowjalis, CFO Grupy Eurocash.

Dla Eurocashu rok 2025 był czasem siania ziarna pod przyszłe wzrosty. Poprzez uproszczenie struktury i wycofanie się z mało dochodowych projektów, Grupa przygotowała sobie grunt pod znacznie lepsze wyniki, których spodziewa się w latach 2026–2027.