Żabka z dalszym wzrostem rentowności

Utrzymujący się wzrost sprzedaży, szybka rozbudowa sieci i rosnąca efektywność operacyjna sprawiają, że Grupa Żabka konsekwentnie poprawia rentowność oraz ogranicza zadłużenie.

Na koniec trzeciego kwartału 2025 roku sieć liczyła 12 099 sklepów w Polsce i Rumunii — o niemal 11% więcej niż rok wcześniej. Firma nie zwalnia tempa i w samym tylko 2025 roku planuje uruchomić ponad 1 300 nowych punktów w obu krajach.

Pomimo trudnych warunków pogodowych, sprzedaż porównywalna (LfL) wzrosła o 5,5% w ciągu dziewięciu miesięcy bieżącego roku. Całkowita sprzedaż do klientów końcowych zwiększyła się o 14,1% rok do roku, osiągając blisko 23,27 mld zł. Skonsolidowane przychody Grupy sięgnęły 20,23 mld zł, co odzwierciedla silny rozwój zarówno sieci sklepów, jak i działalności cyfrowej.

Zysk operacyjny również utrzymał się na wysokiej ścieżce wzrostu. Skorygowana EBITDA wyniosła 2,93 mld zł, co oznacza wzrost o 16,5% rok do roku. Marża EBITDA wzrosła o 0,3 p.p., do poziomu 12,6%. Skorygowany zysk netto sięgnął 649 mln zł, rosnąc o 54,6% wobec poprzedniego roku, a marża zysku netto poprawiła się z 2,1% do 2,8%.

Stabilne przepływy pieniężne oraz dalsze ograniczanie zadłużenia pozwoliły Grupie obniżyć wskaźnik długu netto do EBITDA post-rent do poziomu 1,0x (spadek o 0,4x r/r). Tak solidna kondycja finansowa otwiera drogę do rekomendowania wypłaty dywidendy w ramach zaktualizowanej strategii.

– Rezultaty osiągnięte po trzech kwartałach 2025 roku dowodzą, że komunikowana podczas IPO strategia przynosi wymierne efekty i pozwala nam z determinacją oraz konsekwencją zwiększać wartość Grupy Żabka. Utrzymujemy stabilny wzrost we wszystkich kluczowych obszarach działalności, wykorzystując synergie między rozwojem sieci, cyfryzacją i innowacjami produktowymi. Dynamicznie przyspieszamy ekspansję – jesteśmy na dobrej drodze do przekroczenia zaktualizowanego celu ponad 1 300 nowych otwarć w tym roku oraz do osiągnięcia celu około 16 tysięcy sklepów w Polsce i Rumunii do końca 2028 roku. Konsekwentnie wzmacniamy pozycję Grupy Żabka jako nowoczesnego i efektywnego ekosystemu modern convenience, który odpowiada na codzienne potrzeby klientów, wspiera zrównoważony rozwój i buduje długoterminową wartość dla akcjonariuszy – powiedział Tomasz Suchański, CEO Grupy Żabka.

– Efektywny model biznesowy pozwala nam konsekwentnie umacniać pozycję i zwiększać udział w rynku, który według firmy Nielsen wyniósł 10,7% na koniec września 2025 roku. Utrzymujemy wysokie tempo ekspansji, korzystając z dużej dostępności atrakcyjnych lokalizacji, wykorzystując potencjał konwersji handlu tradycyjnego na nowoczesny format convenience. Nasz model biznesowy jest atrakcyjny na rynku, co skutecznie przekłada się na zainteresowanie kandydatów na franczyzobiorców. W Rumunii sieć Froo dynamicznie zwiększa skalę działalności, stając się jednym z najszybciej rozwijających się formatów convenience na rynku. Wzrost sprzedaży porównywalnej (LfL) wspierają m.in. jeszcze lepsze dostosowywanie formatu naszych sklepów do preferencji klientów oraz inicjatywa SprzedawcaPRO, w ramach której m.in. sprzedawcy promują wybrane produkty przy kasach. Dodatkowo przyspieszamy rozwój DCO poprzez własne usługi kurierskie, uruchomienie usługi z obszaru fintech, oraz rozszerzając dostępność naszych usług e-grocery o nowe miasto – Wrocław – dodał Tomasz Blicharski, Group Chief Strategy & Development Officer.

– Jesteśmy zadowoleni z naszych wyników za pierwsze dziewięć miesięcy tego roku, które zostały osiągnięte dzięki utrzymującym się dobrym rezultatom osiąganym w ramach podstawowej działalności. Nasza efektywność operacyjna oraz rygorystyczne zarządzanie kosztami pozwoliły nam poprawić skorygowaną marżę EBITDA, pomimo niekorzystnych warunków pogodowych. Utwierdza nas to w przekonaniu o możliwości osiągnięcia umiarkowanej poprawy skorygowanej rocznej marży EBITDA w górnym zakresie przedziału 12–13%. Znacząco wzmocniliśmy również naszą strukturę kapitałową i obniżyliśmy koszty finansowania. Po udanej emisji obligacji w maju br., we wrześniu poprawiliśmy warunki finansowania poprzez wydłużenie terminów zapadalności i obniżenie marż kredytowych. W połączeniu z korzyściami podatkowymi pozwoliło nam to osiągnąć marżę zysku netto po pierwszych 9 miesiącach br. na poziomie 2,8%. Ten kierunek rozwoju dobrze pozycjonuje nas do realizacji naszych oczekiwań, z marżą skorygowanego zysku netto zbliżającą się do naszego celu 3% już w 2025 roku – skomentowała Marta Wrochna-Łastowska, CFO Grupy Żabka.

Nowe cele strategiczne i polityka dywidendowa

Zaktualizowana strategia, ogłoszona 30 września, przewiduje wyraźne przyspieszenie rozwoju sieci. Grupa planuje otwierać ponad 1 300 nowych sklepów rocznie w 2025 roku oraz utrzymywać tempo na poziomie co najmniej 1 000 otwarć rocznie w latach 2026–2028. W efekcie do końca 2028 roku sieć ma liczyć około 16 tys. placówek — o 1,5 tys. więcej, niż zakładały wcześniejsze prognozy z momentu debiutu giełdowego.

Choć strategia wzrostu wciąż koncentruje się na rozwoju organicznym, Żabka nie wyklucza przejęć, które mogłyby wzmocnić jej pozycję rynkową lub otworzyć drogę na nowe rynki zagraniczne.

W zakresie polityki finansowej, Rada Dyrektorów planuje rekomendować wypłatę dywidendy na poziomie 50% zysku netto za 2025 rok. W kolejnych latach wypłaty mają sięgać od 50 do 70% zysku netto, zależnie od uwarunkowań rynkowych i planów inwestycyjnych. W dalszej perspektywie Grupa rozważa również uruchomienie programu skupu akcji własnych.